🍩¿Por qué los fundadores se quedaron sin nada?

En el contrato con los inversores había una cláusula sobre Privilegio de Liquidación.

La trampa es simple.
Los inversores (fondos KKR y Google Capital) establecieron la condición: «Al vender la empresa, primero recuperamos nuestra inversión (más un porcentaje garantizado), y todo lo que quede se reparte con los demás».


En el caso de FanDuel:
1️⃣La empresa atrajo muchas rondas de inversión.
2️⃣Las preferencias de los inversores (cantidad que se llevan primero) se acumularon y superaron el precio de venta.
3️⃣Cuando la empresa se vendió por $465 millones, todo el dinero se fue a los inversores para cubrir sus privilegios.
4️⃣Para las acciones ordinarias (participaciones de los fundadores) simplemente no quedó dinero.

La etapa en la cola para recibir dinero no llegó a ellos. Legalmente todo está limpio.

¿Cómo protegerse?
Cuando levantes una ronda y veas el Acuerdo de Términos, no mires solo la valoración de la empresa, la estructura de pagos es más importante.

🚩El contrato de inversión es más complejo de lo que parece. Una sola línea puede anular 5 años de tu trabajo. Estas cosas suelen pasarse por alto cuando necesitas construir un proyecto grande y tienes poco tiempo para los documentos.

Qué bueno que desde hace tiempo existe un servicio que resuelve este problema.