🍩Pourquoi les fondateurs se sont-ils retrouvés sans rien ?

Dans le contrat avec les investisseurs, il y avait une clause de Privilège de liquidation.

Le piège est simple.
Les investisseurs (fonds KKR et Google Capital) ont stipulé une condition : « Lors de la vente de l'entreprise, nous récupérons d'abord nos investissements (plus un pourcentage garanti), et tout ce qui reste est partagé avec les autres. »


Dans le cas de FanDuel :
1️⃣L'entreprise a levé plusieurs tours d'investissement.
2️⃣Les préférences des investisseurs (le montant qu'ils récupèrent en premier) se sont accumulées et ont dépassé le prix de vente.
3️⃣Lorsque l'entreprise a été vendue pour 465 millions de dollars, tout l'argent est allé aux investisseurs pour couvrir leurs privilèges.
4️⃣Pour les actions ordinaires (parts des fondateurs), il ne restait tout simplement plus d'argent.

Le stade de la file d'attente pour l'argent n'est pas arrivé jusqu'à eux. Juridiquement, tout est propre.

Comment se protéger ?
Lorsque vous levez un tour et voyez un Term Sheet, ne regardez pas seulement la valorisation de l'entreprise, la structure de paiement est plus importante.

🚩Le contrat d'investissement est plus complexe qu'il n'y paraît. Une seule ligne peut annuler 5 ans de votre travail. Ces choses sont généralement négligées lorsqu'il faut construire un grand projet et que le temps manque pour les documents.

Heureusement, il existe depuis longtemps un service qui résout leur problème.