S&P 500 cierra tres semanas consecutivas con un aumento superior al 3%: +3.36%, +3.55% y +4.53%. Desde 1950, esto solo ha ocurrido dos veces, en 1982 y 2020 (resaltadas en amarillo).

La interpretación alcista clásica se basa precisamente en estos casos: después de 12 meses, el mercado estaba más de un 30% por encima. Pero una muestra de dos observaciones parece insuficiente para tomar decisiones con riesgo real.

Un análisis ampliado mediante ventanas móviles de 15 días (es decir, series de 5+5+5 días que ya no tienen que comenzar en lunes y terminar en viernes) arroja 8 casos similares.

El panorama se vuelve más consistente:

- después de 3 meses, el mercado subió en el 100% de los casos, con un aumento promedio del +8.37%;
- después de 6 meses, también el 100% de resultados positivos, con un crecimiento promedio del +15.2%.

El único caso "estropeado" es 1987. Una fuerte tendencia alcista terminó en catástrofe debido al aumento de las tasas y el colapso del Lunes Negro (Black Monday) el 19 de octubre de 1987. Un ejemplo ilustrativo de cómo un shock externo rompe incluso el impulso más perfecto. Hoy en día, ese shock puede venir en cualquier momento del presidente de Estados Unidos.

En la bolsa no hay certezas, solo probabilidades.