Dando continuidade ao tema da IA.

▪️Participação das empresas que usaram ativamente IA nos últimos 6 meses, por setor da economia dos EUA:

• Serviços de informação – 45-50%
• Serviços profissionais e empresariais – 35-40%
• Finanças – 25-30%
• Educação e saúde – 20-25%
• Comércio atacadista – 15-20%
• Serviços públicos – 12-15%
• Indústria de transformação – 10-15%
• Comércio varejista – 10-15%
• Construção civil – 5-10%
• Outros serviços – 5-10%
• Hotelaria/lazer – 5%
• Transporte – 5%
• Agricultura – 3-5%
• Mineração – 3-5%.

Os dados não são definitivos, estão mais numa fase inicial de adoção, ou seja, a participação das empresas continuará a crescer.

Essa distribuição permite avaliar quais setores estão sujeitos à potencial substituição de mão de obra pelo impacto da IA e quais setores podem ser afetados pela transformação da IA no contexto de produtividade, interconexão intersetorial e margens.

▪️O FMI destaca modestamente que a IA pode contribuir para o aumento do desemprego na trajetória de adoção acelerada da IA, o que se alinha com minha hipótese de que a velocidade de desenvolvimento e adoção da IA pode ser múltiplas vezes maior do que a capacidade da economia de se adaptar, criando lacunas "sinistras" no emprego e na produtividade entre os setores.

A adaptação trabalhista, a requalificação e a morfologia intersetorial (fusão e sobreposição de setores, como finanças, TI e consultoria empresarial como um todo) têm uma inércia pronunciada, o que inevitavelmente provocará desequilíbrios (alguns segmentos super-marginais, outros em crise profunda).

▪️A IA traz riscos de aprofundar a lacuna entre países pobres e ricos, inclusive na trajetória de singularidade tecnológica e crescimento acelerado da inovação e do progresso tecnológico nos pontos de aplicação da IA (isso eu acrescentei por conta própria, complementando a narrativa do FMI).

▪️A lacuna pode aumentar não apenas entre países, mas também entre setores da economia devido à redistribuição de fluxos de capital, fluxos comerciais, mão de obra e níveis de margem, criando setores prioritários e suprimidos no perfil de investimento (novamente, acrescentei por conta própria, desenvolvendo a lógica que o FMI abordou parcialmente, mas não desenvolveu).

▪️A expansão da infraestrutura de IA (principalmente data centers) cria pressão adicional sobre o mercado de energia, o que é especialmente relevante no contexto do choque energético no Oriente Médio. A realização dos benefícios da IA requer:

• Expansão da capacidade de geração de eletricidade;
• Escalonamento de recursos intermediários críticos (chips, elementos de terras raras, etc.), sendo que os materiais de terras raras são quase totalmente dependentes da China (duplo risco político).

▪️O FMI mais uma vez alerta sobre a possível redistribuição irracional de recursos na economia devido a expectativas excessivas em relação à IA, onde os canais de propagação do impacto da decepção com a IA podem ser:

1. Queda nos investimentos no setor de IA;
2. Colapso das ações de empresas de tecnologia;
3. Efeito riqueza negativo → desaceleração do consumo;
4. Impacto nas economias exportadoras (Taiwan, Coreia, Vietnã, etc.) através do comércio;
5. Reversão dos fluxos de capital;
6. Endurecimento das condições financeiras globais;
7. Desaceleração do crescimento global.

O gatilho pode ser a decepção com os gastos excessivos de capital, a reavaliação da lucratividade e a reavaliação do efeito milagroso da IA na economia (esses processos eu analisei em detalhes em 2024-2025, muito antes do surgimento das narrativas do FMI).

▪️Supõe-se que a IA e a tecnologia são um dos poucos fatores que mantêm o crescimento dos EUA à tona em meio à desaceleração da imigração e do consumo interno.

O FMI admite que, sob certas circunstâncias, a IA teoricamente pode não apenas compensar a guerra (choque energético) e outros desequilíbrios macro, mas também levar a economia global a uma trajetória mais elevada.

Tudo está mais no nível de hipóteses. Ninguém sabe qual será o impacto real da IA na economia, no emprego, na produtividade e no progresso tecnológico.